北交所11月6日四企齐动：两家苏州公司过会 森峰激光挂牌 菊乐股份锁定发行
11月6日，北京证券交易所迎来密集的资本市场动作。上市委员会一天之内召开第87次、第88次两场审议会议，两家苏州企业同日过会；森峰激光正式挂牌交易，菊乐股份晚间披露发行结果。四家公司在同一个交易日各自抵达IPO旅程的不同关口，折射出北交所新股供给端的活跃节奏。
两家苏州制造企业闯关成功
铁近科技与星基智造均来自苏州，上市申请于2025年12月获受理，上会前各自经历了两轮审核问询。上市委最终确认两家公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
铁近科技主营微型轴承，产品应用于微特电机、散热风扇等领域。公司计划募资约3.95亿元，其中约3.44亿元用于年产6亿套高精轴承项目的设备购置，剩余资金投向灵巧手指关节微型执行器研发。星基智造则聚焦线缆生产设备，提供挤出、包装环节的装备及整线方案，拟募资约2.34亿元全部投入星基智能装备产业园项目，达产后预计形成年产700台（套）智能装备的产能。
两家公司虽然同日过会，但审核关注点各有侧重。铁近科技在8月出具的第二轮问询回复中，着重补充了订单增长、产能释放与业绩变化之间的逻辑关系。星基智造则把订单数据更新至9月20日，逐项说明主要客户的采购需求和订单执行进度。
订单与毛利率成为审核焦点
业绩数据为两家企业的过会提供了基本支撑。铁近科技2023年至2025年营业收入从2.74亿元增长到4.09亿元，2025年净利润达8013万元。2026年上半年，公司录得营业收入2.50亿元、净利润5995万元。订单端表现更为亮眼——2025年新增订单金额同比增长45.17%，年末在手订单金额7784.24万元，较上年末增长91.81%。
不过，增长背后也有隐忧。以铁近科技693型号轴承为例，2025年平均售价每颗0.80元，较上年下降2.45%。公司解释称，二期工厂产能释放带动生产效率提升，部分主要产品的单位成本降幅超过售价降幅。在审议环节，上市委要求铁近科技与同行业可比企业逐项量化比较产品售价、单位成本、应用场景和下游客户差异，并结合2026年第三季度数据说明毛利率是否存在下降风险。
星基智造2023年至2025年营业收入由1.93亿元增至3.05亿元，归母净利润由2782万元增至6471万元。2026年上半年实现营业收入1.61亿元、归母净利润3404万元。截至9月20日，杠杆炒股平台公司在手订单约2.74亿元。审核问询把目光投向设备买方，要求将订单与客户扩产计划相互印证。针对境外订单涉及的贸易政策变化，公司表示境外销售合同约定进口关税由客户承担，墨西哥地区客户未因当地关税调整而取消、推迟或减少设备采购。上市委在审议中将下游需求、贸易政策与行业竞争、技术发展联系在一起，要求公司进一步论证产品技术先进性和经营业绩可持续性。
森峰激光挂牌 菊乐股份发行落地
同日，森峰激光（证券代码920085）正式在北交所上市，发行价格17.79元/股。按超额配售选择权行使前计算，公司发行1900万股，募集资金总额约3.38亿元；若超额配售选择权全额行使，发行规模将增至2185万股。
森峰激光从事激光加工设备和智能制造生产线的研发、生产、销售及服务。2023年至2025年，公司营业收入分别为13.32亿元、12.88亿元和14.67亿元。国际市场拓展明显，国际销售收入占主营业务收入比重从2023年的66%升至2025年的74.88%。此次募资将投向激光加工设备全产业链智能制造项目（二期），同时用于全国营销网络建设及补充流动资金。
菊乐股份则在11月6日晚间披露发行结果。这家以含乳饮料和乳制品为主业的企业，代表产品包括"酸乐奶"。2023年至2025年营业收入由15.62亿元增至16.94亿元，原料奶价格下行、饲草料价格下降带动自有牧场养殖成本降低，是报告期内毛利率提升的重要因素。公司已于11月4日完成网上申购，发行价格31.92元/股，募投项目涵盖温江乳品生产基地改扩建和营销网络中心升级建设。
据披露，菊乐股份网上申购吸引逾47万户投资者参与，有效申购倍数超过3500倍，与网上可供配售的股份规模有关。
在审项目超两百家 新股节奏值得关注
Wind数据显示，截至目前北交所在审项目数量达208项，各家企业所处审核阶段不同。业内人士指出，观察后续新股供给，既要关注在审企业的问询回复和上会安排，也要跟踪已过会企业取得注册批复、启动发行的实际进展。11月6日这一天四家企业的不同进展，正是北交所IPO pipeline持续推进的一个缩影。
